Minería de Bitcoin: ¿Un Renacimiento en el Horizonte?
Las acciones de las empresas dedicadas a la minería de Bitcoin y otras criptomonedas han mostrado un rendimiento inferior al de la propia criptomoneda en lo que va de 2024. Este fenómeno se ha producido en un contexto de fuerte presión de venta tras el halving de Bitcoin.
Desempeño Histórico y Situación Actual
Tradicionalmente, durante los ciclos alcistas de Bitcoin, las acciones de las compañías mineras experimentan significativos aumentos en sus valores de mercado. Sin embargo, este año ha sido una excepción, lo que sugiere que estos activos financieros están actualmente subvalorados.
Un análisis reciente de Ecoinometrics destaca que empresas como Argo Blockchain, Bit Digital, Bitfarms, Cipher Mining, CleanSpark, Digihost, Hive Blockchain, Hut 8 Mining, Iris Energy, Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain, Stronghold Digital Mining y TeraWulf están subvaloradas en comparación con el precio de Bitcoin.
Análisis de Ecoinometrics
Ecoinometrics ha compartido un gráfico que ilustra cómo las acciones de estas empresas mineras han tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin. Los analistas de la firma comentaron: «Un comienzo de año terrible fue seguido por una oportunidad perdida durante el repunte de los ETF de Bitcoin en febrero y marzo. Desde entonces, BTC ha estado estancado en un rango».
Además, señalaron que durante la última corrida parabólica de Bitcoin, los mineros lograron superar incluso el crecimiento de BTC en el mismo período. Esto se refiere a lo ocurrido en 2023, cuando el precio de Bitcoin aumentó un 162% en 12 meses, mientras que algunas acciones de empresas mineras se apreciaron más del 400%, y otras duplicaron su valor.
Perspectivas Futuras
Si la historia se repite, un nuevo «bull run» podría ser el catalizador necesario para que estos instrumentos financieros aumenten su cotización. Ecoinometrics sugiere que si se espera que los mineros se comporten de manera similar durante la próxima fase parabólica de Bitcoin, es razonable concluir que la mayoría de ellos están claramente infravalorados.
Factores Macroeconómicos y Sentimiento del Mercado
El mercado ha mostrado un sentimiento alcista hacia la cotización de Bitcoin, impulsado por diversos factores macroeconómicos globales. Entre estos factores se encuentran las políticas de los bancos centrales y la posible reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) en septiembre.
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Este impulso alcista podría ser reforzado por otros factores clave, como las políticas monetarias y las decisiones económicas a nivel global, que podrían influir en la cotización de Bitcoin y, por ende, en el rendimiento de las acciones de las empresas mineras.
aunque las acciones de las empresas mineras de Bitcoin han tenido un rendimiento inferior en lo que va de 2024, la historia sugiere que un nuevo ciclo alcista de Bitcoin podría revertir esta tendencia y ofrecer oportunidades significativas para los inversores.### Desafíos y Cambios en la Minería de Bitcoin en 2024
En 2024, las empresas mineras de Bitcoin han enfrentado una serie de obstáculos significativos. Entre estos desafíos se encuentran las caídas abruptas en el hashrate y las inversiones sustanciales necesarias para actualizar equipos en preparación para el halving, que en abril redujo las recompensas por bloque a la mitad.
Impacto del Halving y la Competencia en la Minería
El halving de Bitcoin, un evento que ocurre aproximadamente cada cuatro años, ha tenido un impacto considerable en la rentabilidad de la minería. Este evento reduce a la mitad las recompensas que los mineros reciben por cada bloque minado, lo que ha llevado a una disminución en la rentabilidad. Además, la competencia en el sector ha aumentado, lo que ha exacerbado la situación.
Un informe de JPMorgan destaca que las empresas de minería de Bitcoin están atravesando un período difícil debido a la mayor competencia y la disminución de la rentabilidad. Según el informe, la capitalización de mercado total de catorce empresas mineras de Bitcoin que cotizan en Estados Unidos cayó un 18% desde finales de julio.
Expectativas y Realidades del Mercado
A principios de año, las acciones de estas empresas experimentaron un aumento significativo debido a la expectativa de que la inteligencia artificial (IA) podría mejorar la eficiencia de la minería. Sin embargo, el aumento de la tasa de hash ha eclipsado estos beneficios, llevando a una corrección del mercado.
La tasa de hash, que representa el poder de procesamiento utilizado para minar Bitcoin y asegurar la red, ha aumentado. Este incremento significa que la red es más segura y resistente a ataques, pero también implica mayores costos operativos para los mineros.
Influencia de la Cotización de Bitcoin
El banco de inversión Jefferies ha señalado que la caída en la cotización de Bitcoin es el principal factor que afecta los márgenes de las empresas mineras. En este contexto, Jefferies ha reducido el precio objetivo de las acciones de Marathon Digital Holdings (MARA), la compañía más grande del sector, de 22 dólares a 17 dólares.
A pesar de esta proyección, Marathon Digital ha registrado un aumento significativo en su producción. En julio, la empresa minó 692 bitcoins, lo que representa un incremento intermensual del 17%. Además, Marathon Digital continúa consolidando sus operaciones desde el halving en abril, adquiriendo nuevos equipos y planificando el futuro. Recientemente, la empresa compró 4.144 bitcoins a cambio de 300 millones de dólares en bonos convertibles.
Perspectivas Futuras para la Minería de Bitcoin
El futuro de la minería de Bitcoin sigue siendo incierto, con varios factores que podrían influir en su rentabilidad. La evolución de la tecnología, las fluctuaciones en la cotización de Bitcoin y los cambios en la regulación son solo algunos de los elementos que las empresas mineras deberán considerar en los próximos años.
2024 ha sido un año de desafíos y cambios para la minería de Bitcoin. Las empresas del sector han tenido que adaptarse a un entorno en constante evolución, enfrentando tanto oportunidades como obstáculos en su camino hacia la rentabilidad y la sostenibilidad a largo plazo.
